Política Monetária Pós – Covid Publicado em 23/03/2020 por Nel...
Política Monetária Pós – Covid Publicado em 23/03/2020 por Nelson Barbosa
Antes do choque atual, vários economistas já discutiam as limitações da política monetária para estimular a economia. Lembrando, o crescimento mundial desacelerou em 2018-19 e a previsão inicial para este ano era de pequena aceleração, puxada por emergentes. Nos países avançados, a expectativa era de nova desaceleração e isto gerou pedidos de mais ativismo fiscal, antes do choque atual.
Agora os efeitos econômicos do Covid-19 já levaram os principais bancos centrais do mundo a adotarem medidas emergenciais, reduzindo juros onde isso era possível (EUA, Reino Unido, Austrália etc.) e anunciando nova injeção de liquidez, não só para bancos, mas também para o setor não bancário (nos EUA e na Europa).
Passo 2: Analisar a situação problema da atividade
O modelo IS – LM - BP representa o equilíbrio simultâneo no mercado de bens e serviços, no mercado monetário e na Balança de Pagamentos. Assim, graficamente ocorre no ponto em que as curvas IS, LM e BP se interceptam, como indicado na figura a seguir:
No ponto de equilíbrio, podemos dizer que a economia está em um estado de repouso ao nível de taxa de juros r* e de renda Y*. A taxa de juros doméstica é igual a taxa de juros internacional (r = r*). Qualquer ponto fora desta condição, está em áreas de desequilíbrio macroeconômico.
Em se tratando de mobilidade perfeita de capitais, os títulos financeiros nacionais e estrangeiros são substitutos perfeitos de maneira tal que, abstraindo as antecipações do valor futuro da taxa de câmbio, a taxas de juros doméstica e internacional, via arbitragem, tornam-se semelhantes. Isto resulta em uma curva BP horizontal, como a apresentada na figura acima.
Passo 3: AÇÃO - Realização e envio da atividade
Partindo desta situação de equilíbrio inicial e supondo que a economia está sob REGIME DE CÂMBO FIXO responda:
a) O que acontece com as curvas LM , IS e BP, quando o Banco Central faz uma injeção de liquidez na economia (aumenta a oferta de moeda) com o objetivo de amenizar uma crise econômica, como causada pela Covid – 19 (mínimo 5 e máximo 10 linhas)?
b) O que acontece com a taxa de juros e com o nível de renda de equilíbrio (mínimo 5 e máximo 10 linhas)?
MAPA SUB - ECO - MACROECONOMIA II - 54/2021
Antes do choque atual, vários economistas já discutiam as limitações da política monetária para estimular a economia. Lembrando, o crescimento mundial desacelerou em 2018-19 e a previsão inicial para este ano era de pequena aceleração, puxada por emergentes. Nos países avançados, a expectativa era de nova desaceleração e isto gerou pedidos de mais ativismo fiscal, antes do choque atual.
Agora os efeitos econômicos do Covid-19 já levaram os principais bancos centrais do mundo a adotarem medidas emergenciais, reduzindo juros onde isso era possível (EUA, Reino Unido, Austrália etc.) e anunciando nova injeção de liquidez, não só para bancos, mas também para o setor não bancário (nos EUA e na Europa).
Passo 2: Analisar a situação problema da atividade
O modelo IS – LM - BP representa o equilíbrio simultâneo no mercado de bens e serviços, no mercado monetário e na Balança de Pagamentos. Assim, graficamente ocorre no ponto em que as curvas IS, LM e BP se interceptam, como indicado na figura a seguir:
No ponto de equilíbrio, podemos dizer que a economia está em um estado de repouso ao nível de taxa de juros r* e de renda Y*. A taxa de juros doméstica é igual a taxa de juros internacional (r = r*). Qualquer ponto fora desta condição, está em áreas de desequilíbrio macroeconômico.
Em se tratando de mobilidade perfeita de capitais, os títulos financeiros nacionais e estrangeiros são substitutos perfeitos de maneira tal que, abstraindo as antecipações do valor futuro da taxa de câmbio, a taxas de juros doméstica e internacional, via arbitragem, tornam-se semelhantes. Isto resulta em uma curva BP horizontal, como a apresentada na figura acima.
Passo 3: AÇÃO - Realização e envio da atividade
Partindo desta situação de equilíbrio inicial e supondo que a economia está sob REGIME DE CÂMBO FIXO responda:
a) O que acontece com as curvas LM , IS e BP, quando o Banco Central faz uma injeção de liquidez na economia (aumenta a oferta de moeda) com o objetivo de amenizar uma crise econômica, como causada pela Covid – 19 (mínimo 5 e máximo 10 linhas)?
b) O que acontece com a taxa de juros e com o nível de renda de equilíbrio (mínimo 5 e máximo 10 linhas)?
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